Контекст
Шведская кардиологическая группа обратилась к нам с намерением приобрести чешский технологический стартап, специализирующийся на диагностике сердечных нарушений. Несмотря на техническую зрелость и масштабируемость решения, переговоры быстро дошли до этапа, когда нужно было четко определить ожидания обеих сторон.
Наша цель — предоставить структурированный анализ стоимости чешского стартапа, рассчитать доходность инвестиций, а в случае неудачи — превратить налаженные отношения в долгосрочное партнерство.
Наша цель — предоставить структурированный анализ стоимости чешского стартапа, рассчитать доходность инвестиций, а в случае неудачи — превратить налаженные отношения в долгосрочное партнерство.
Задачи
- Определить реальную стоимость компании и количественно оценить выгоды от сделки слияния.
- Предложить реалистичную цену приобретения с окупаемостью в течение 2–3 лет.
- Выявить препятствия, стоящие на пути поглощения, и разработать рамки альтернативного сотрудничества.
- Сохранить доверие и открытый диалог между обеими сторонами.
Юридический и стратегический подход
- Мы провели анализ операционных данных, лицензионной экономии и сценариев роста.
- Разработали ROI-модель с окупаемостью за 2 года, которая базировалась на достижимой стоимости: EUR 249 тыс. от лицензий и контрактов; EUR 400 тыс. от роста продаж благодаря CRM и трансграничной диагностике; EUR 98 тыс. экономии благодаря консолидации IT и операций.
- Оценили стартап в 8× EBITDA, с рекомендуемой ценой EUR 950 тыс. – 1,15 млн.
- После снижения амбиций по приобретению мы провели контролируемый acquisition offboarding и определили объем возможного партнерства.
Ключевой момент
Важнейший переломный момент наступил тогда, когда обе стороны осознали, что поглощение пока не состоится. Вместо прекращения сотрудничества мы взяли на себя роль фасилитатора и, благодаря доверию обеих сторон, превратили переговоры о поглощении в новую рамку стратегического партнерства.
Результат
- Разработали ROI-модель с потенциальной выгодой до EUR 747 тыс. уже в первый год.
- Помогли избежать неудачной сделки слияния и одновременно сохранили стратегическое сотрудничество.
- Сотрудничество продолжается: чешский стартап становится технологическим хабом группы.
- NAWI Europe укрепило свою репутацию беспристрастного фасилитатора между стартапами ЦВЕ и западными инвесторами.
«Без поддержки NAWI Europe мы могли бы потерять отношения с этим исключительным стартапом. Из незавершенного поглощения получилась, возможно, еще более выгодная форма сотрудничества».
Юридические и консалтинговые направления
- Переговоры по M&A и оценка технологических компаний
- ROI-моделирование инвестиций и стратегическая доходность
- Обеспечение непрерывности отношений через offboarding и фасилитацию сотрудничества
- Подготовка модели обмена услугами и формирование условий партнерства
Ключевые слова
#M&A #поглощение #стартап #партнерство #ROI #dueDiligence #дистанционнаяДиагностика #масштабирование #NAWI #техХаб #цифровоеЗдоровье
